随着美国进入加息周期,美国国债的收益率出现大幅上涨。美国10年期的国债利率已经接近3%,超过了我国10年期国债利率,这种现象在历史上是比较少见的。那么,美债收益率的暴涨意味着什么呢?
美债收益率暴涨意味着什么?
首先,美债收益率的大涨,意味着美债正被大量卖出,而不是大量买入。或许对此有人不理解,美国国债的收益率提高,对投资者来说难道不是好事吗?为什么还是卖得多买得少呢?
美国国债的利率大涨之后,对于想要买美国国债的投资者来说,利息收益确实提高了,可对于持有美国国债的投资者来说却不是。
因为对于持有美国国债的投资者来说,其持有的国债可能是在之前利率较低时买的,而国债的利息又是相对固定的,买的时候利息是多少,不管之后国债的利率是上涨还是下跌,都一直拿这个利息。
然而,在美国加息之后,随着市场利率的提高,国债的利率也必然得提高。这对于持有低利息国债的投资者来说,就显得不划算了。毕竟在市场上明明就可以买到利息更高的国债,自己为什么还要继续持有低利息的国债呢?
这个时候,就会促使这些投资者将手中的国债卖掉,去买利息更高的国债或者其他资产。
由于美国国债的规模庞大,所以在美国加息的初期,想要把手中低利率国债换掉的人恐怕会很多,短时间内不会有这么多的投资者买。因此国债的价格就会大跌,利率就会大涨。
其次,美国国债利率大涨,意味着美元将趋向于升值,其他货币对美元则会趋向于贬值。
美国国债是一种安全性较高、流动性较好的资产,这不仅是对美国投资者来说的,也是对全球其他国家的投资者来说的。比如我国,就持有1万多亿美元的美国国债,占了我国外汇储备的三分之一。
而在美国国债的利率大涨后,其又多了一个优点,那就是利息相对较高。这个优点会让美国国债的吸引力大增,吸引全球的投资者去买。
于是,全球的资本就会流向美国。因为流向美国的资本是要去买美国的资产的,所以就需要把其他国家的资产卖掉并换成美元,因此对美元的需求就会增加。当对美元的需求出现大增时,美元自然就会趋向于升值。其他货币相对于美元则趋向于贬值。
再次,意味着对股市不友好。美国国债收益率大涨,是美国市场利率上涨的表现之一,而市场利率的上涨,意味着融资资金进入股市的成本提高了,可能会让进入股市的资金减少。
另外,美国国债利率的上涨,也可能会让部分投资股市的资金转向债市,导致股市的资金流出。
而且随着市场利率的提升,还会遏制其他方面的投资以及消费,不利于经济增长。经济若是不好,股市也很难好得起来。
由于美国的经济和金融市场在全球影响力很大,因此这种影响也可能会传导至其他国家。
由此可见,美国国债利率的大涨,绝不只是买美国的国债利息增多了那么简单。
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